Elon Musk

Mức tăng điểm chuẩn của Tesla làm tổn thương các nhà quản lý tập trung vào tăng trưởng khi cổ phiếu tăng vọt

Mức tăng điểm chuẩn của Tesla làm tổn thương các nhà quản lý tập trung vào tăng trưởng khi cổ phiếu tăng vọt

Nhận các bản cập nhật miễn phí của Hoa Kỳ

Chúng tôi sẽ gửi cho bạn email myFT Daily Digest tổng hợp các tin tức mới nhất của Hoa Kỳ vào mỗi buổi sáng.

Thị trường chứng khoán của Tesla cuộc biểu tình đã giúp gây ra tháng hoạt động tồi tệ nhất cho các quỹ tương hỗ tập trung vào tăng trưởng của Hoa Kỳ trong hai thập kỷ, báo hiệu rằng quy mô mở rộng của nhà sản xuất ô tô điện của Elon Musk đã trở thành một lực bóp méo trên thị trường tài chính.

Cổ phiếu tổng thể của công ty giá trị thị trường đã ở mức 769 tỷ đô la vào cuối tháng 9 – tăng từ chỉ 75 tỷ đô la vào đầu năm 2020 – trước khi mức tăng 44% vào tháng trước đã nâng vốn hóa thị trường của nó lên 1,22 tỷ đô la, khiến nó trở thành một trong những doanh nghiệp có giá trị nhất trong thế giới.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư bán lẻ thông thường và các nhà giao dịch trong ngày chiếm một phần lớn lợi nhuận đó, với hầu hết các các nhà quản lý tiền đã bị tắt bởi giá cổ phiếu của Tesla so với lợi nhuận của nó. Theo ước tính của FactSet, công ty giao dịch với bội số giá trên thu nhập kỳ hạn hơn 150 lần, so với mức trung bình 22 lần của chỉ số blue-chip S&P 500 của Phố Wall nói chung.

Kết quả là, chỉ 9% quỹ tương hỗ của Hoa Kỳ theo định hướng tăng trưởng đã vượt qua mức chuẩn của họ vào tháng 10, mức thấp nhất hàng tháng kể từ tháng 7 năm 2002, theo Bank of America . Điều đó, đến lượt nó, làm giảm tốc độ đánh bại trong năm cho đến nay. Chỉ có 17% ​​quỹ tăng trưởng vượt trước điểm chuẩn của họ, đưa năm 2021 đi đúng hướng với ‘tỷ lệ thành công’ hàng năm tồi tệ nhất kể từ năm 2016.

Christopher Harvey, một nhà phân tích tại Wells Fargo, cho biết trong năm 2021 dường như đã diễn ra thường xuyên hơn trong năm 2021 so với những năm trước. “Điều này nói lên sự tập trung của chỉ số và giới hạn lớn cũng như cổ phiếu meme. Cơn sốt chứng khoán meme làm nổi bật ảnh hưởng ngày càng tăng của dòng chảy thương mại phi tổ chức và rủi ro danh mục đầu tư mới đối với cả nhà đầu tư dài hạn và ngắn hạn. ”

Active managers struggled in October

Sự điên cuồng kinh doanh đã bao trùm các công ty như nhà bán lẻ trò chơi điện tử GameStop và chuỗi rạp chiếu phim AMC vào đầu năm nay đã thu hút Phố Wall , khi hàng triệu thương nhân bán lẻ được tổ chức lỏng lẻo trên phương tiện truyền thông xã hội đã bơm cổ phiếu của họ lên mức cao nhất và chính xác tổn thất hàng tỷ đô la vào các quỹ đầu cơ đã đặt cược chống lại họ.

Đánh giá của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ trong sự kiện này cho thấy số lượng tài khoản cá nhân giao dịch GameStop đã tăng vọt từ khoảng 10.000 một ngày vào đầu năm 2021 lên gần 900.000 vào đỉnh điểm vào ngày 27 tháng 1.

Tuy nhiên, một số nhà quản lý quỹ coi Tesla là cổ phiếu meme “nguyên bản”, nhờ vào niềm tin nhiệt thành của các nhà đầu tư vào kế hoạch cách mạng hóa một số ngành công nghiệp ngoài sản xuất ô tô và thậm chí đi tiên phong trong lĩnh vực du lịch vũ trụ của Musk.

Tesla chiếm một trong những phần lớn nhất của chỉ số S&P 500, có nghĩa là sự kết hợp của cuộc biểu tình tháng 10 và tỷ trọng quá lớn trong một số điểm chuẩn cũng làm tổn thương các nhà quản lý quỹ không tập trung thuần túy về tăng trưởng hoặc cổ phiếu công nghệ.

Most active managers underperforming benchmarks in 2021

Chỉ có 32% các quỹ đầu tư lớn truyền thống của Mỹ đánh bại thị trường vào tháng 10, tỷ lệ tồi tệ nhất trong 4 tháng. Theo nhà phân tích Savita Subramanian của Bank of America, điều đó đã làm giảm tỷ lệ đánh bại hàng năm xuống còn 38%. Harvey tại Wells Fargo ước tính rằng chỉ riêng cuộc biểu tình của Tesla đã làm giảm hiệu suất của các nhà quản lý quỹ tương hỗ của Mỹ khoảng 0,46 điểm phần trăm.

Nick Colas, đồng sáng lập DataTrek, cảnh báo rằng Tesla, giống như tiền điện tử Bitcoin, có khả năng tiếp tục “tiến tới tay trống điên cuồng của riêng họ” trong tương lai gần.

“Lý do duy nhất khiến họ trở thành tài sản nghìn tỷ đô la là vì họ có 10% cơ hội trở thành tài sản 10 tỷ đô la một ngày,” ông viết trong một ghi chú. “Mọi điều chỉnh đối với phép tính xác suất đó vẫn có nghĩa là tạo ra hoặc phá hủy giá trị quá lớn. . . Sự biến động là kết quả tự nhiên, và nó sẽ không nhanh chóng phai nhạt. ”

Back to top button